L'agence de notation Fitch Ratings a confirmé la notation « Investment Grade » (« BBB- ») de Kaufman & Broad avec une perspective stable. Cette décision, renouvelée pour la cinquième année consécutive depuis 2022, témoigne de la solidité financière du Groupe et de la résilience de son modèle dans un marché immobilier toujours atone.
Un profil commercial et financier solide
Dans son analyse, Fitch Ratings met en avant le profil commercial et financier solide de Kaufman & Broad, porté notamment par son activité de promotion résidentielle dans les principales agglomérations françaises. Malgré un contexte de marché difficile, le Groupe a maintenu une marge brute stable de 19,5 % au cours de l’exercice 2025 ainsi qu’une marge d’EBITDA de 8,0 %.
L’agence souligne également la capacité de Kaufman & Broad à préserver une structure financière robuste grâce à des besoins en fonds de roulement limités, à des taux élevés de pré-commercialisation, à une maîtrise des coûts de construction et du foncier ainsi qu’à une politique de sélection rigoureuse des terrains.
Une capacité d’investissement préservée
Fitch Ratings estime que Kaufman & Broad conservera une position de trésorerie nette positive en 2026, tout en poursuivant le financement des travaux de rénovation de la gare d’Austerlitz. L’agence rappelle également que le remboursement, au cours de l’exercice 2025, de l’emprunt obligataire de 100 millions d’euros permet aujourd’hui au Groupe d’évoluer sans dette financière, renforçant ainsi sa flexibilité pour accompagner le développement de son activité lorsque les conditions de marché seront plus favorables.
Une distinction unique en Europe continentale
À ce jour, Kaufman & Broad demeure le seul pur promoteur d’Europe continentale à bénéficier d’une notation « Investment Grade ». Cette nouvelle confirmation par Fitch Ratings illustre la solidité de la structure financière du Groupe ainsi que sa capacité à générer durablement des flux de trésorerie importants, tout en poursuivant ses projets de développement dans un environnement exigeant.
